Actualité

La Bank of England a mis fin hier au mouvement généralisé de baisse des taux directeurs. En haussant d'un quart de point son taux directeur elle veut enrayer la flambée des prix de l'immobilier et l'accroissement de l'endettement des ménages. La BCE privilégie le statu-quo.

Pour la première fois depuis le 10 février 2000 la Banque d'Angleterre a relevé hier son taux directeur d'un quart de point, le portant de 3,5% à 3,75%. Elle est ainsi la première des quatre grandes banques centrales à mettre fin au mouvement général de baisse des taux directeurs initié par la Fed dès janvier 2001. Le neuf membres du Comité de politique monétaire de la BoE ont justifié leur décision par le constat que "Ni les dépenses des ménages ni le marché du logement n'ont ralenti autant que le Comité l'avait prévu. De ce fait, les pressions inflationnistes sous-jacentes devraient augmenter peu à peu au fur et à mesure que la demande se raffermira et que la dépréciation de la lire en 2003 se fera sentir"

La consommation, en effet, a progressé de 3,5% sur un an, contre une croissance du PIB de seulement 1,9% en glissement annuel. Les prix à la consommation ont de ce fait augmenté de 2,8% en un an. Mais c'est surtout la poursuite de la flambée des prix de l'immobilier au rythme annuel de plus de 15% qui inquiète. La Banque d'Angleterre s'est cependant montrée très prudente dans le relèvement de ses taux directeurs car l'immense majorité des ménages britannique emprunte à taux variable et beaucoup de consommateurs sont catalogués à risque.

La veille la Banque d'Australie avait aussi anticipé la décision de la BoE en relevant son taux d'intervention de 4,75% à 5% pour les mêmes raisons de tensions sur le marché immobilier mais aussi dans la perspective de reprise économique que les deux banques centrales anticipent. La Banque centrale européenne a décidé, quant à elle, de maintenir à 2%.